作家：周源/华尔街见闻www.av
又亏了8亿+好意思元。
算上这一季，英特尔已畅通亏了五个财季，这亦然英特尔自1990年以来握续本领最长的一次畅通耗损。
北京本领4月25日，英特尔发布2025年第一季度财报：当季达成127亿好意思元营收，同比握平，高于FactSet探问分析师预期的123亿好意思元。
当季，英特尔应占净耗损8.21亿好意思元（约合东说念主民币60亿元），同比扩大115%，耗损幅度大于客岁第一财季的3.81亿好意思元。若以Non-GAAP（非好意思国通用管帐准则）计，当季应调遣后应占净利润为6亿好意思元，与上年同期的8亿好意思元比拟下降24%。
英特尔对第二财季营收和调遣后每股收益作出的预测则均未能达到预期；同期有音讯称，英特尔CEO陈立武将激动自其赴任以来的初次裁人，畛域约为现时职工总和的20%，也便是约2万东说念主。
陈立武在北京本领4月25日发布里面全员信，再次抒发了对英特尔的组织架构、公司文化、复杂历程等问题的反念念，称“大师所看到的问题皆相等一致：咱们太慢、太复杂、固守陋习——这需要调动”。
在陈立武的主导下，英特尔将从精简架构、简化历程、降本增效等方面脱手，“这些重要调动将不成幸免地带来东说念主员结构的优化调遣”。
必须刮骨疗毒英特尔在最新财季的主要财务筹划推崇，反馈了英特尔在复杂市集环境中保管业务巩固的智商，净利润的权贵恶化揭示了深头绪的结构性问题：先进制程研发参加加多、代工业务初始成本高企以及客户端缠绵部门利润下滑。
分业务板块看，讲述期内，客户端缠绵部门收入76.29亿好意思元，同比下降8%；数据中心与AI达成营收41.26亿好意思元，同比增长8%；英特尔代劳动事收入47.67亿好意思元，同比增长7%；其他业务完成9.43亿好意思元收入，同比增长47%。
毛利率方面，GAAP毛利率为36.9%，同比下降4.1个百分点；非GAAP毛利率为39.2%，同比下降5.9个百分点。
之是以毛利率下滑，主要受居品结构调遣和代工业务耗损拖累。比如代劳动事部门运营耗损23.20亿好意思元，主要由于18A制程节点的量产准备成本较高。
当季现款流尚可，通过运营行径产生8亿好意思元现款，披露常常经营仍具韧性。
陈立武在全员信中暗意，“咱们现时的成本结构仍然高于行业标杆水平。鉴于此，咱们一经调遣改日的运营支拨和成本开支标的。”
公开信息披露，英特尔2025年景本支拨预计为200亿好意思元，低于预期的230亿好意思元。其中www.av，净成本支拨为80亿-110亿好意思元。
同期，英特尔将在上一轮裁人1.5万东说念主之后，再度裁人约2万东说念主，主要计算在客户端缠绵和研发部门。
关于陈立武行将初始的新一轮裁人缠绵，华尔街见闻在4月1日的报说念《赛说念Hyper | 英特尔陈立武首秀：回话与重构》一文中，就已有预判。
其时，一位英特尔去职工程师告诉华尔街见闻，“若是陈立武不不息裁人，英特尔‘新生’可能性很小。”
在里面全员信中，陈立武写说念：“令东说念主深念念的是，在英特尔连年来的贬责文化中，很多贬责者最为垂青的KPI筹划是其团队的畛域。然而从今往后，这种情况将不复存在。”
陈立武以为英特尔固然东说念主多，但效果低下，“注释近况，部分团队存在八级以至更多的贬责架构，这变成了冗余的历程，拖慢了咱们的效果；我恒久信奉：超卓指引力的真理，在于以精干的团队达成超卓的产出。”
关于英特尔现时“迂腐”的公司文化，陈立武开出了他的“刮骨疗毒”药方：“我要求申报给我的高管团队再行注释各自的组织架构，重心是减少层级、拓大贬责幅度、赋权高绩效东说念主才。咱们的竞争敌手精简、迅捷、生动，咱们也必须这么，提高履行力。”
陈立武的挑战2025年第一季度，英特尔各业务板块的营收脾气：客户端缠绵部门（CCG）是“份额流失与需求疲软”，数据中心与AI（DCAI）“AI 算力需求驱动增长”，英特尔代劳动事（IFS）“畛域膨胀与耗损并存”。
分项来看，客户端缠绵部门（CCG）达成营收76.29亿好意思元，同比下降8%，主要受全球PC市集合构性变化影响。
尽管2025年Q1全球PC出货量同比增长4.9%（数据开端：IDC），但英特尔的市集份额从客岁同期的66.3%降至56.3%，而AMD份额升至43.7%（数据开端：CPU-Z）。
这一趋势与AMD锐龙7 9800X3D处理器的热销密切联系：该型号以4.3%的份额成为最受市集宽容的CPU（数据开端：CPU-Z）。
英特尔客户端业务的下滑还反馈出其居品迭代速率滞后于竞争敌手，像AMD的Zen 5架构在能效比和AI性能上的上风。
其次，数据中心与AI达成营收41.26亿好意思元，同比增长8%，主要受益于超大畛域云作事商对AI作事器和存储缠绵需求。
英特尔至强6处理器凭借内置的AMX加快引擎，在MLPerf基准测试中达成了1.9倍的AI性能提高，成为数据中心境头节点CPU的中枢选拔（数据开端：MLCommons）。
但这一增长仍靠近AMD和Nvidia的双重挤压：AMD数据中心收入同比增长69%，而Nvidia数据中心收入达226亿好意思元，同比增长427%，突显英特尔在AI芯片市集的竞争力不及。
第三，英特尔代劳动事收入47.67亿好意思元，同比增长7%，但运营耗损23.20亿好意思元:收入增长主要依赖里面客户（如英特尔本身使用Intel 7节点坐蓐处理器），而外部客户（如亚马逊云科技、微软）的孝顺尚未权贵提高。
尽管Intel 18A制程节点已进入客户考证阶段，但量产本领表要到2025年下半年，况且代工业务仍需承担腾贵的产能建造成本（如亚利桑那州晶圆厂投资320亿好意思元）。
临了，其他业务完成9.43亿好意思元收入，同比增长47%，主要来自Mobileye自动驾驶平台和NAND存储业务的剥离收益。
Mobileye在2025年Q1的EyeQ6芯片出货量同比增长35%，但受汽车行业库存调遣影响，这一增速仍低于预期。
陈立武在全员信中说，“我深知这将是我奇迹生存中最具挑战性的职责”。他手里的牌，目下看如实很一般。
英特尔和陈立武靠近的挑战，最履行的市集压力便是在靠近AMD与Nvidia的双重“压迫”。
其中，AMD客户端与数据中心已全面崛起：该公司在CPU市集份额同比提高至16.6%，锐龙7 9800X3D处理器成为最畅销型号（数据开端：CPU-Z）；在数据中心畛域，AMD的EPYC处理器在云作事器市集的浸透率可能已提高至18%（数据开端：DigiTimes）。
至于英伟达，那是目下AI芯片市集的弥散主导，英特尔与之的差距，不消多言。
法例北京本领4月25日，英特尔收盘着落6.70%。
除了一季度应占净利润耗损，以及市集传出英特尔将初始新一轮裁人，还有一个激发市集看空的要素：疲软的二季度事迹指引。
英特尔预计Q2营收为112亿-124亿好意思元，中位数118亿好意思元，远低于分析师预期的129亿好意思元；毛利率预计进一步下滑至34.3%（GAAP），反馈客户端需求疲软和代工业务耗损的握续影响。
刘涛 ai换脸英特尔2025年Q1的财务推崇突显了传统业务下滑与新兴畛域参加的矛盾。客户端缠绵部门的份额流构怨代工业务的高耗损成为主要拖累，而数据中心与AI的增长不及以对消这些压力。
尽管Intel 18A制程和代工业务的计策布局为持久转型提供了可能性www.av，但短期内的事迹疲软和竞争压力仍将磨练贬责层的履行力。
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