出品丨虎嗅汽车组大摆锤 裸舞

作家丨李赓、肖漫

头图丨电影《放荡的麦克斯4：按凶恶之路》

刚昔时的2024年，中国汽车阛阓再次上演了“冰与火之歌”。

“火”的一面是，中国汽车阛阓的重要维度的产销数据险些齐得到了同比增长：

乘用车全年零卖销量2310万辆，同比增长5.3%；出口479万辆，同比增长25%；

自主车企成为乘用车完全主力，全年份额高涨至61%，头部自主车企的份额从32%上升到39%；

新动力车国内零卖达1090万辆，增速达41%；零卖年浸透率达47.6%，年末月浸透率如故残害50%。

即便如斯之“火”，也没能完毕磨灭通盘行业的寒意：

本年1-11月，全行业收入9.46万亿，同比增长3%；利润4132亿元，反而同比下跌7.3%；

2024年1-11月行业销售利润率仅为4.4%，为5年来新低；下半年利润率进一步下滑，多个月份不及3%；大部分自主车企2024年前三季度齐际遇了营收和净利润的双重下滑；

12月爆发的极越事件，更是让全体花消者和全社会目睹了外在光鲜的汽车品牌如安在整夜之间“归零”。

2025年，粗略率“火”更烈、“冰”更寒。中国汽车，将集体穿过这说念冰火交汇的暗淡随心。

在此基调之上，仍有几个重要戏份值得辩论与瞻望一番——

在利润空间如故所剩无几的前提下，中国汽车2025是否还会延续价钱战？

极越这样的“黑天鹅”事件是否会再次发生？什么样的车企2025年风险最高？

自主车企当下和新势力如果念念要“活下来”况且“活好”，重要点在哪个标的？

开篇明义，咱们先抛几个论断：

价钱战细目还会有，但会从“旧款车径直降价”向“新爆品竞赛”和“潜移暗化降价”转念；

促成“黑天鹅”事件的要素依旧存在，尤其是关于新势力而言，很容易堕入新的“恶性轮回”；

除了单纯的资金提拔，更能代表硬实力的“体系力”将径直决定车企在2025年的生计才气；

念念要“活下来”况且“活好”，车企唯有打赢接下来的全面智能化往来。

接下来，咱们一一伸开分析。

停不下的价钱战，但格式和焦点正在转念

价钱战之是以还将连续，中枢原因在于行业全场所多角度的“供过于求”依然莫得得到扭转。

所谓“多余”，按照从宏不雅到微不雅的角度摆列，主要涵盖了乘用车全行业的产能多余，全阛阓汽车品牌的数目多余，以及面前阛阓中居品品类和价钱区间的概括多余。

先说全行业产能视角，一方面，引颈新动力变革的自主车企和新势力不断崛起，连续推广自身产销限制，另一方面，吃饱了燃油车红利的结伙车企和部分传统车企并不急于认输减少产能——这两者肖似，导致中国汽车行业，从2017年进入了一个很是彰着的产能哄骗率下滑通说念。

这些称心的产能，表面上只会给车企自身产生稀奇的职守，但在现实中，却赋予了许多车企最低门槛的入场券。绝大部分“不断念”的车企，在前几年纷纷诞生广大的子品牌、相助品牌，最终激励了关于价钱战激行为用愈加彰着的乘用车品牌“供过于求”。

天然昨年如故有不少自主车企运转自我改良，对内精简架构去除冗余，干掉许多子品牌也好、将子品牌相互归并也好——但礼貌2024年底，中国汽车阛阓梗概仍有100个和60多个活跃的新动力车品牌和燃油车品牌。

而2024年中国阛阓中的前10大车企（比亚迪、奇瑞、祥瑞、长安、一汽环球、上汽环球、长城、上汽通用五菱、特斯拉中国、一汽丰田，算上子品牌预计36个品牌），就如故占据了1700万销量，剩下120多个品牌平均下来，年销量不到10万辆，月均更是不及8000辆。

在品牌层面的“僧多肉少”基础上，阛阓区间的围聚度不均匀进一步加重了价钱战。以2024年1-11月的上险量数据为例，新崛起的自主车企和新势力们，主要围聚在5-30w阛阓区间，而结伙天然有所缩减，但依旧把守着20万以上阛阓的主导权。

因为自主汽车昔时燃油车时间合座品牌价值不如传统汽车品牌、且汽车花消者阛阓惯性大，面前自主关于结伙品牌阛阓份额挤占的第一线战场还在主流阛阓和豪华阛阓的交壤区间，一定进度上导致了阛阓竞争的加重。

总体来看，结伙车企不肯意在中国冒昧言败，纷纷争取借助中国新动力汽车产业链致使是与中国车企的战术相助完成新动力转型；自主车企和新势力千辛万苦才在本事和居品上取得了全面最初，也莫得停驻发展脚步的酷爱。

再加上新动力变革天然趋于认识然则智能化变革还未崇拜运转，行业款式不决，“延续”全面价钱战，就成为了全行业的惟一选项。

小鹏汽车创始东说念主兼CEO在本月1号发布的“里面信”中，就挑升提到了我方的看法：2025 年的阛阓竞争一定会愈加强烈，斗胆预测价钱战会从1月运转燃烧。

而在更早一天的12月31号，祥瑞控股集团董事长李书福发表的新年致辞中，也挑升提到了价钱战：咱们不浅易地打价钱战，而是要长久对持打本事战、品性战、品牌战、功绩战，以及企业的说念德战。

这段看起来似乎在狡赖价钱战的话语，反而揭示了2025年中国汽车价钱战在格式和焦点上的新变化——不再只局限于名义的价钱颐养，而是和新本事、新址品、新功绩系缚在一起，以组合拳的方式出招。最终筹划是既要花消者感受不到价钱战，又能得到花消者的选拔。

前两年阛阓中的“径直降价”、“增配降价”和“通常改款”实质上来说齐是径直对价钱径直颐养，老是会导致各式拉横幅、各式维权，最终导致品牌价值形象和NPS（净推选值）的下跌。天然换来了销量，但如果与车企自身的居品特点与车企的合座盘算推算产生了冲击，降价自己的酷爱就将不复存在。

一位多年在汽车经销体系使命的商家向虎嗅汽车示意：“只调价的效果在2024年第四季度的效果就很差了，尤其是在居品自己不行的情况下，越降价花消者反而越不买；许多居品最终只可以更大的扣头丢给二网处理，形成更大的蚀本。”

好音问是，前两年价钱战中许多降价的主力车型如故进入了人命周期末段，或者迎来了中期大改款的机会。加之自主车企和新势力面前汽车居品的打造经过不断加速，越来越多车企选拔用推出新车的方式来降价。

除了自身订价愈加一步到位除外，0息贷款的潮水也独创了全新的调价方式。通过对贷款利息下手，车企不仅让新购用户能够享受到优惠，也幸免了老用户的购买被“贬值”，最终终了不燃烧品牌前提下的销量高涨。

在2024年终末的两个月中，越来越多自主和新势力车企纷纷运转跟进这一策略。某自主头部车企销售部门的里面东说念主士向笔者直言：“0息的效果比咱们所料到的还要好，重要是银行自身也有作念大这块业务的需求，正筹划将0息决策扩展到更多重心车型居品之上。”

新的黑天鹅还将飞起

在年末年头的车圈饭局上，极越是一个逃不外的谈资。后者向全社会、全体花消者展示了一家车企果然可以上演“整夜没”。

但如果更进一步去转头，你就会发现2024年有“暴雷”新闻的新势力车企，远不啻极越一家：

2月高合汽车文告停工停产，8月运转接受法院知说念和监督进入债务重整行为；

6月合创汽车被传暴雷，9月合创部分股权被法院冻结；

10月远航汽车传际遇谋划危境，强制职工放假，自后官方回复进入重组行为；

10月哪吒住手公布我方销量月报，11月出现上游供应商告状哪吒汽车的记载，12月初哪吒的“灵魂”张勇卸任CEO。

天然另外几家“暴雷”外界冲击力远不如极越，但也齐产生了各地工场的停工、经销和售后集聚的大限制磨灭、职工的清退与薪资拖欠等等现实冲击。

从名义上看，融不来钱导致没钱烧，照旧压垮这些车企的“终末一根稻草”。

高合曾在本年5月高调文告得到了国际10亿好意思元融资，但业内盛大以为根底没到账，最终导致8月进入债务重整行为；哪吒本年年月朔度和我方两家工场所在地的政府谈妥了上百亿的投资，但跟着“暴雷事件”的发生，投资的后续实施如故存疑。

闭店潮背后径直原因是没钱，但根本原因是居品放在这些店里无法给车企创造收益。图自视觉中国。

但从更底层的视角看，一再输血也治理不了企业谋划不力的问题。

某前几年已堕入停产，但如今还没倒闭的新势力前阛阓部职工对笔者坦言：“经过这样多年，通盘东说念主齐看了了了，弗成行的车企便是弗成行，给再多的钱和时分也没用。当今筹划看起来能行也不代表以后能行，因为阛阓竞争一直在举高合格线的表率。”

多家车企雇主，其实抒发过一样不雅点：何小鹏在里面信中，径直将将来3年径直界说为“淘汰赛”；王传福在电动百东说念主会的发言中，径直示意新动力进入“惨烈淘汰赛阶段”；李斌在年末的媒体疏导会上，除了强调“如故进入最强烈、最惨酷的阶段”，同期还强调如今的竞争不再局限于单一维度，而是多维度的全面竞争。

天然品牌历史短，但中国花消者正在凭借我方的了解再行建造汽车品牌信心排名；BBA等传统巨头致使排不到前两档。图自杰兰路。

从践诺影响的角度看，最有可能受到新“黑天鹅”冲击的，照旧供应链企业和花消者。后两者面前也如故对“黑天鹅”全面预警。

某车企智能化零部件供应商的里面东说念主士对笔者涌现：“从2023年价钱战崇拜打响运转，各个客户的生计景色评估就如故成为必作念的作业，天然有单据大盛大照旧会作念，但底线是作念到起码的止损。”

多位曾因为极越自身居品力可以而向弘大花消者推选过的汽车圈B站UP主，也在闪崩事件发生之后，第一时分更新泄漏，况且在随后的险些每一条居品对比和阛阓分析视频中带上生计性和品牌可靠度的视角。

花消者注定因“黑天鹅”频发而热潮的“求稳心态”，将逐步对那些非大厂子品牌、销量连续下滑、莫得特有竞争力，致使莫得声量的新势力产生更大的销售压力，致使进一步激动新“黑天鹅”事件的发生。

高阶智驾将下探到15万元级别

昔时数年，“软件界说汽车”让汽车能够通过OTA本事，把汽车从固定不变的硬件居品变成可以迭代升级的用户居品。跟着生成式 AI 的大限制进展，AI 界说汽车正成为一大趋势。

小米SU7车机，比车机的确是数码厂商的上风界限。图自视觉中国。

汽车座舱成为智能空间的属性越发彰着。“蓝本单纯基于章程回复用户调用的需求细目如故不够了，智能座舱会更多地针对用户去生成个性化内容、提供主动化的功绩和心情的奉陪。大模子的本事才气正在突显，将来智能体的上车探索也将加速。”IDC 汽车分析师洪婉婷指出。

大模子是更长期的部署和盘算推算，当下更多的车企发力的标的是语音助手这个能够和用户产生高频交互的接口，但这种初阶的应用形态将迎来改变。洪婉婷示意，“接下来车企在应用联动、提供更多个性化功绩等方面打磨居品，比如回答用户的发问、生成画作等。”

体现到应用层的永别是，以往用户依靠语音助手能够径直调用导航，有了 AI 加持下的智能座舱记载用户民风，在平日通勤上主动导航，或者在远程路上盘算推算电量补能、针对用户吃饭民风推选一说念餐厅等主动功绩。

智能驾驶是智能化又一竞技场，且是竞争最为强烈之地。近三年来，头部厂商们如故从依赖高精舆图走向轻图/无图道路，再到昨年各家车企发布会上高频出现的“端到端”，成为新的本事范式。

2025年，围绕端到端本事道路的进化依然是重心标的，这将成为高阶智驾跑马，行业玩家分流的重要时期。毕竟，在无图阶段不具备前期本事积贮才气的厂商难以终了一步逾越终了端到端。

面前，各方对端到端的见识领略不一，“端到端”的外壳下有各式形态的本事模式，举例小鹏的三网合一、理念念的端到端+VLM、蔚来的端到端+天下模子等。一些智驾东说念主士以为，VLA（Vision Language Action Model，视觉言语行为模子）会成为“端到端”决策的2.0版块。

平凡来说，VLA是驾校讲授我方开，端到端+VLM是外行+讲授。另外还有一层遑急酷爱是，VLA 是去特殊化的决策，具备更好的场景推理才气与泛化才气，这种通用性是终了东说念主形机器东说念主以及物理天下东说念主工智能的一个标的。

值得预防的是，包括小鹏、广汽、上汽、比亚迪、长安等车企近期齐在发力具身智能赛说念，东说念主形机器东说念主成为越来越多车企承载智能化效果落地的又一场景，但能否终了还需要打个问号。一位长久豪情AI赛说念的投资东说念主向笔者直言：“莫得自动驾驶才气的车企，就别玩物身智能了。”

VLA对数据的条目更高。“作念VLA这套架构，莫得万辆级别的车其实很难作念，不量产很难迭代的，好的本事架构同期需要有填塞的数据去提拔。”元帅启行周光说说念。

重庆永川RoboTaxi。假如自动驾驶果然填塞熟习、填塞靠谱，网约车行业早就先一步被颠覆。图自视觉中国。

尽管各家厂商齐在谈端到端，但抵花消者来说，面前还难以从居品层面体验到端到端带来应用感知，端到端盛大时候仅是发布会上的本事见识。

面前头部厂商在端到端上仅仅作念到能用的阶段，还未达到好用的进度。元帅启行CEO周光此前曾在交流中提到，“2025年高阶智驾最客不雅的效果是会让绝大盛大东说念主感知到好用，城市NOA收受可能达到百公里起步的水平。”

智驾决策的价钱基本已趋于认识。高阶智驾决策本钱在万元级别，中高阶智驾（能够终了高速NOA和城市通勤模式）的本钱粗略在七千元。“再卷价钱没酷爱了，通盘东说念主齐不挣钱”，一位决策厂商的高管说说念。

对主机厂来说，智驾本事上要追逐，但更遑急的是激动智驾上车以教学居品竞争力。一个显性的趋势是本钱下跌——虎嗅汽车组以为，2025 年搭载高阶智驾的车型会下探至 30 万以下，致使是涉及至 15 万元，注定会成为中国汽车阛阓一个新的细分比赛面目。

“这是性能和本钱的均衡，”smart品牌全球公司CTO羊军说说念，“20万元以上的车预算相对填塞， 能够匹配填塞用的算力，城市领航才气会相对发达优秀；15万元价位的车型如果把有限的预算齐投在智能驾驶上，别的地方相对会过问得比拟少。智驾发达最终还得看居品可靠性。”

可以料到的是，跟着高阶智驾下探到15万元级别车型，智驾浸透率将迎来一次大的跃升。

据工信部数据，2024年上半年，在中国乘用车阛阓L2级辅助驾驶新车浸透率达到55.7%，其中具备领航辅助驾驶（NOA）功能的新车浸透率达到11%。一位行业东说念主士向笔者示意，面前高阶智驾的阛阓浸透率还不够，短期内车企智驾软件照旧会以免费/限时免费的格式触达花消者。

“越卷越强”，中国汽车无法例避的阶段

跟着中国汽车行业的竞争连续加重，基于对“内卷”的本能厌恶和中国汽车行业“冰与火之歌”的不睬解，昨年关于部分头部车企乃至全行业的发火可谓甚嚣尘上。

但在虎嗅汽车组看来，“越卷越强”仍是中国汽车无法例避的一个阶段。中枢原因主要有四点：

过度过问和产能多余是势必的：新动力变革是咱们抢来的机遇，为了褫夺新动力变革中的所联系键点，政策+行业在昔时10年无可幸免地走向了饱和过问（诸如锂电板、锂矿资源、新动力汽车坐褥制造等，无法在群体占位的过程中一次性达到圆善均衡状态，需终末由无形的手颐养）；

全球汽车阛阓需求增长从容：昔时15年，仅有亚洲乘用车销量增长势头历害，欧洲和好意思洲销量基本住手增长，非洲新车销量基本可以忽略不计，莫得新阛阓新需求给中国汽车产业和平崛起（莫得“新蛋糕”可以分，中国汽车念念要成长就只可抢“老蛋糕”，导致扩展过程中出现“兵戎相遇”）；

高端化和品牌化仍需费力：汽车行业的品牌效应，需要时分积贮；如何均衡自身的成长需求，同期终了品牌的高端化仍是个需要治理的课题（汽车行业传统的长周期品牌势能积贮布置，注定不适用于中国汽车行业，在敌手很是多、竞争特地强烈的大前提下，保持品牌高端化并非只消优点）；

智能化变革才能一槌定音：最初新动力变革让中国汽车领有了稍稍优先的交通器用属性，念念要进一步转换透澈对汽车终了颠覆，还得紧接着赢下智能化变革（新动力汽车居品出海，成绩的最多评价便是作念工还可以以及果然低廉，连接完善基础交通器用属性，无法确切构筑胜券在握的最初上风）。

需要消灭的，是跟着近几年自主车企崛起而快速崛起的自爱心情。天然领有海量历史积贮、资金积贮的国际车企巨头们2024年忙着裁人、关工场，但关于中国汽车新动力变革的追逐如故发起。这个时候草草了事，只会让咱们本就未几的“机会窗口”磨灭。

自己就在混动、电板等界限有着丰厚积贮的丰田（主如果一汽丰田）在纯电居品如故交给比亚迪代工基础上，2025年丰田很可能进一步将在华的混动车型交给比亚迪代工（使用DMi本事）。昔时紧紧掌抓中国阛阓的环球，活着界智能网联汽车大会上也公开文告，要在将来6年投放含纯电、插电混动在内的22款全新新动力车型，最终筹划是卓越10%阛阓占有率、卓越300万辆的年委派。

“前有阻遏，后有追兵”，这有时才是中国汽车面前处境的真实写真。

天然接下来几年粗略率还会更“卷”，极越这样的“黑天鹅”事件还会不断发生，但站在中国汽车产业崛起的视角看，为了终了关于老牌全球车企的超越，主导全球汽车行业的发展，况且从根本上教学中国汽车行业的利润，“越卷越强”，注定是无法例避的一个阶段。

关于如故上演了30多年“侍从者”，极尽劳苦才“熬”出如今崛起机遇的中国汽车行业来说，回到 “作念牛作念马”明显是不可能的，“前赴后继” 才是惟一顺应中国东说念主精神、中国汽车产业长期交易利益的选拔。

#如果对本文判断与不雅点有不应承见的读者，接待驳斥留言指正、或补充！