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汇通财经APP讯——周五(4月25日)，芝加哥期货走动所(CBOT)谷物期货阛阓呈现分化走势，阛阓厚谊受到好意思国国内基本面、国际走动动态以及持仓变动的影响。大豆期货受需求预期改善和关税言论猖狂的守旧，延续高涨势头，5月合约收于10.63-3/4好意思元/蒲式耳，周涨幅达2.7%。玉米期货进展自如，5月合约报4.84好意思元/蒲式耳，周跌幅1.3%。小麦期货受好意思国平原地区降雨改善的压制，5月合约微涨至5.46-1/4好意思元/蒲式耳，但周跌幅达3.2%。豆油期货因投契性买周转跃而走强，豆粕则因出口需求疲软承压下降。持仓数据显现，商品基金在玉米、大豆和豆油上加多净多头，但在豆粕上转为净空头，小麦持仓保持中性，反馈阛阓对各品种出路的不对。本文将联结最新持仓变动、基差动态和国际走动情况，分析CBOT谷物期货阛阓厚谊及异日走势。

凭证汇通财经不雅察，国际走动商估算的效用显现：

2025年4月24日当日，大量商品基金：

加多CBOT玉米投契性净多头；加多CBOT大豆投契性净多头；CBOT小麦未平仓多头与未平仓空头换取；加多CBOT豆粕投契性净空头；加多CBOT豆油投契性净多头。

李月 反差

最近5个走动日，大量商品基金：

加多CBOT玉米投契性净空头；加多CBOT大豆投契性净多头；加多CBOT小麦投契性净空头；加多CBOT豆粕投契性净空头；加多CBOT豆油投契性净多头；

最新30个走动日，大量商品基金：

加多CBOT玉米投契性净多头；加多CBOT大豆投契性净多头；加多CBOT小麦投契性净多头；加多CBOT豆粕投契性净空头；加多CBOT豆油投契性净多头。

具体变动数据见图表。

大豆期货本周进展强劲，5月合约周五微涨0.2%至10.63-3/4好意思元/蒲式耳，创两个月新高。好意思国农业部(USDA)数据显现，边界4月17日当周，大豆出口销售27.7万吨，虽处生意预期低端，但阛阓对需求改善的预期已经守旧价钱。日本磋商加多好意思国大豆入口的报谈进一步提振阛阓厚谊，暗意阛阓需求可能上升。基差方面，4月装船的CIF墨西哥湾大豆驳船报价较5月期货溢价81好意思分，较前日高涨1好意思分，反馈现货阛阓供应偏紧，因好意思国农户忙于春季汲引，销售节拍放缓。

持仓数据显现，4月24日商品基金加多大豆投契性净多头2000手，最近5个走动日净多头加多5500手，昔日30个走动日净多头累计加多2万手，标明基金对大豆价钱看涨厚谊增强。这种乐不雅厚谊与基本面一致，关税言论的猖狂裁减了阛阓对出口不敬佩性的担忧。但是，南好意思大豆丰产预期可能边界价钱上行空间。异日走势上，大豆期货短期内有望在10.50-10.80好意思元/蒲式耳区间颠簸，若出口数据络续改善，可能进一步挑战11.00好意思元/蒲式耳关隘。

玉米：基本面自如与持仓不对并存

玉米期货本周进展自如，5月合约报4.84好意思元/蒲式耳，周跌幅1.3%。USDA阐发显现，短视频边界4月17日当周，玉米出口销售115.29万吨，允洽生意预期，反馈好意思国玉米出口需求褂讪。基差方面，4月装船的CIF墨西哥湾玉米驳船报价较5月期货溢价73好意思分，与前日持平，显现现货阛阓走动活跃度一般。好意思国农户春季汲引程度加速，阛阓眷注汲引面积变化对异日供应的影响。

持仓数据显现，4月24日商品基金加多玉米投契性净多头6500手，但最近5个走动日净空头加多3750手，昔日30个走动日净多头累计加多9250手，反馈短期阛阓厚谊偏严慎，恒久仍偏乐不雅。基金的短期空头增持可能与赚钱了结干系，玉米价钱近期在4.80好意思元/蒲式耳近邻窄幅颠簸，短缺明确标的。瞻望异日，玉米期货可能在4.70-5.00好意思元/蒲式耳区间内波动，若USDA下月供需阐发下调库存预期，价钱可能进取随意。

小麦：天气改善压制价钱，持仓中性不雅望

小麦期货本周进展疲软，5月合约周五微涨0.3%至5.46-1/4好意思元/蒲式耳，但周跌幅达3.2%。好意思国平原地区近期降雨缓解干旱压力，堪萨斯和俄克拉荷马冬小麦产区干旱比例远离降至73%和72%，改善作物助长出路，压制价钱上行。USDA阐发显现，边界4月17日当周，硬红冬小麦净出口销售取消5.02万吨，反馈出口需求疲软。基差方面，堪萨斯城硬红冬小麦现货报价保持褂讪，但农户因价钱偏低不肯出售，边界现货走动活跃度。

持仓数据显现，4月24日商品基金在小麦期货上多空持仓均衡，最近5个走动日净空头加多6000手，昔日30个走动日净多头加多3000手，标明阛阓厚谊偏中性，短缺明确标的。欧洲委员会下调2025/26年度欧盟小麦产量预估，但上调库存预期，众人供应宽松神志未变。国际招标活跃，约旦和叙利亚近期远离采购12万吨和10万吨小麦，可能为价钱提供底部守旧。短期内，小麦期货可能在5.30-5.60好意思元/蒲式耳区间颠簸，若俄乌时事或天气风险加重，价钱可能出现反弹。

豆粕：出口疲软与空头厚谊主导

豆粕期货本周承压，5月合约周四收跌1.90好意思元至288.90好意思元/短吨，7月合约跌至296.80好意思元/短吨。USDA阐发显现，边界4月17日当周，豆粕出口销售17.09万吨，接近生意预期低端，反馈需求疲软。好意思国压榨产能高企，豆粕供应充裕，墨西哥湾现货基差报价持平，阛阓走动清淡。部分加工场已将基差报价转至7月合约，显现对5月合约录用期的严慎气魄。

持仓数据显现，4月24日商品基金加多豆粕投契性净空头2500手，最近5个走动日净空头加多1.15万手，昔日30个走动日净空头累计加多7000手，反馈阛阓对豆粕价钱的悲不雅预期。南好意思大豆丰产预期进一步压制众人豆粕价钱，巴西产量权衡保管高位。短期内，豆粕期货可能在280-300好意思元/短吨区间内偏弱颠簸，若出口需求未见改善，价钱可能进一步下探至270好意思元/短吨。

豆油：投契性买周转跃，价钱稳中偏强

豆油期货本周进展隆重，受到投契性买盘守旧。USDA数据显现，好意思国豆油出口需求褂讪，众人植物油供应弥留预期提振阛阓厚谊。基差方面，墨西哥湾豆油出口溢价保持褂讪，反馈阛阓需求自如。4月24日，商品基金加多豆油投契性净多头7000手，最近5个走动日净多头加多8500手，昔日30个走动日净多头累计加多4.25万手，显现基金对豆油价钱的锐利看涨厚谊。

众人植物油阛阓的不敬佩性，如加拿大油菜籽产量预期下调，守旧豆油价钱。异日走势上，豆油期货可能在植物油需求季节性上升的鼓吹下，保管偏强神志，短期内可能在现时水平近邻颠簸。若众人动力阛阓波动加重，豆油价钱可能进一步上行。

异日趋势瞻望

CBOT谷物期货阛阓短期内将延续分化走势。大豆期货受需求预期改善和持仓看涨厚谊守旧，短期内有望在10.50-11.00好意思元/蒲式耳区间内偏强动手。玉米期货在基本面自如和持仓不对下，可能在4.70-5.00好意思元/蒲式耳区间颠簸，需眷注USDA供需阐发引导。小麦期货受天气改善和出口疲软压制，价钱可能在5.30-5.60好意思元/蒲式耳区间内低位整理，国际招标动态或提供守旧。豆粕期货因空头厚谊主导和供应充裕欧美av，短期内可能偏弱动手，眷注270-300好意思元/短吨区间。豆油期货在投契性买盘和众人植物油弥留预期下，权衡保管稳中偏强神志。走动者需密切眷注USDA数据、国际招标和天气变化，以把捏阛阓标的。